Девальвация доллара или Война в Ираке ?

Судьба доллара под вопросом Операторы международного валютного рынка строят противоположные прогнозы о дальнейшем движении американской валюты

Для мировых финансовых рынков война в Ираке фактически завершилась. Даже скептики уверены в том, что до полной победы над врагом остались считанные дни. Рейд морских пехотинцев США на Багдад, взятие президентских дворцов и министерств, отсутствие реального сопротивления иракской республиканской гвардии, транслируемые по телеканалам кадры всеиракских приветствий освободителям - все это производит впечатление. Словом, превосходство Америки сомнений не вызывают, и инвесторы стремятся заглянуть вперед - в послевоенное будущее, ждать которого вроде бы недолго.

Как ни странно, хотя военные угрозы и геополитические риски уже не омрачают инвестиционных горизонтов, перспективы американской экономики и доллара представляются специалистам не менее неопределенными, чем прежде. Переключив внимание на макроэкономические проблемы США, инвесторы с немалым для себя удивлением отметили, что надежд на быстрое улучшение ситуации совсем не много. Даже если принять во внимание, что всенародное ликование в Америке после победы окажется бурным и продолжительным.

Специалисты ныне в один голос говорят о том, что ожидания войны тяжким бременем легли на крупнейшую в мире экономику. Сократились потребительские расходы и капиталовложения. Увеличилась напряженность на рынке труда США. Дефицит торгового баланса Соединенных Штатов достиг рекордных высот. Федеральный бюджет на предстоящий год верстается с рекордным дефицитом, меж тем, как ожидается, американской казне предстоят дополнительные траты на установление <правильного> режима в Ираке. Настроения потребителей в Америке далеки от оптимизма, соответствующие индексы находятся на отметках многолетних минимумов. Словом, одной послевоенной эйфории для стимулирования экономического роста будет недостаточно.

Темпы роста ВВП США в 2003 г., скорее всего, составят 2,4%. Об этом свидетельствуют данные последнего опроса ведущих американских экономистов, ежемесячно проводящегося Blue Chip Economic Indicators. Месяц назад специалисты прогнозировали 2,6%-й рост.

<Из Соединенных Штатов поступает неважная макроэкономическая информация, - отметил Роб Ньюмен (Rob Newman), валютный трейдер Bank of Nova Scotia. - Она все сильнее занимает умы инвесторов. Кроме того, всех беспокоит, что послевоенное восстановление Ирака обойдется Америке в миллиарды [долларов]. Это значит, что доллар останется под давлением>.

Сегодня курс единой европейской валюты отыграл частично вчерашнее снижение. Он вырос к 16:30 мск до 1,0758 долл./евро против 1,0678 долл./евро накануне вечером. Японская иена осталась стабильной. Ее курс находился чуть ниже отметки 120 иен/долл. из-за опасений инвесторов по поводу возможного вмешательства Банка Японии в ход торгов.

Некоторые специалисты выражают сомнение в том, что с окончанием войны в Ираке начнется приток инвестиций в экономику США. Пальму первенства, по их мнению, может перехватить Европа. <Крупнейшие институциональные инвесторы подождут вкладываться в США, - заявил Иошихиро Ишида (Yoshihiro Ishida), менеджер Meiji Dresdner Asset Management Co. - Экономика еврозоны из-за меньших рисков может показаться более привлекательной>.

По мнению Роба Ньюмена, доллар может упасть до 1,15 долл./евро из-за сомнений в устойчивости экономического восстановления в США. В то же время некоторые наблюдатели говорят, что иракский фактор еще рано сбрасывать со счетов. <Конец войны [в Ираке] или подтверждение смерти [Саддама] Хусейна станет источником роста для доллара, заявил Шигехиро Камимура (Shigehiro Kamimur), валютный менеджер Resona Bank Ltd. - Такой сценарий может поднять американскую валюту до 122 иен/долл. и 1,0450 долл./евро>.

Впрочем, другие менеджеры приветствовали бы такое развитие ситуации. <Если евро упадет до 1,05 долл./евро, я увеличу долю евровалюты в своем портфеле>, - сообщил Иошихиро Ишида. Слабость американской экономики, похоже, сильно беспокоит валютный рынок.