Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

Здравствуйте. Помогите, кто знает, решить задачу:
Британский импортер приобретает опцион на покупку 700 тыс. дол. в обмен на фунты стерлингов по курсу 1 ф. ст. = 1,30 дол. Цена опциона составила 2,1 тыс. ф. ст.
Определить выигрыш или проигрыш от приобретения опциона:
1) Если через три месяца курс GBP вырос до 1,35 дол.
2) Если через три месяца курс GBP снизился до 1,25 дол.
Спасибо всем откликнувшимся.

Решение:
Предположим был тот же курс на момент покупки опциона 1 ф. ст. = 1,30 дол.
Тогда предварительные затраты составят:
2100 ф.ст. или 2100 * 1.30 = 2730 долл.

1)Если через три месяца курс GBP вырос до 1,35 дол. — то убыток Британского импортера ограничится предварительными затратами на покупку опциона —2100 ф.ст.(или2730 долл.), т.к. на покупку 700 тыс. дол. в обмен на фунты стерлингов планировалось истратить:
700 000 : 1.3 = 538 461.54 ф.ст.
И соответственно —держатель (Британский импортер) опциона предпочтет его не исполнять, а вместо этого продать фунты стерлингов по более высокой цене. на покупку достаточно:
700 000 : 1.35 = 518 518.52 ф.ст.
В конечном итоге получается «чистый выигрыш» (сродни «неупущенной выгоде») в сумме:
(538 461.54 – 518 518.52) – 2100 = 19 943.02 – 2100 = 17843.02 ф.ст.

2) Если через три месяца курс GBP снизился до 1,25 дол. — то держатель (Британский импортер) опциона снова окажется в выигрыше, т.к. экономия на предусмотрительности составит:
(700 000 : 1.25) – (538 461.54 +2100) = 560 000.00 – 540 561.54 = 19 438.46 ф.ст.

P.S. Решал только по здравому смыслу. Как принято решать такие задачи — я не знаю.

ОПЦИОНЫ. ([...] )
Определение.
Опцион – это вид контракта, который дает право, но не обязанность, произвести куплю-продажу по зафиксированной цене до или в определенный срок.

Понятие опциона может быть рассмотрено подробнее на примере спекулятора, который предвидит рост цен на какао. В данном случае спекулятор может купить какао для немедленной поставки и за тем продать в период повышения цен. Допустим, что стоимость какао – 600 фунтов стерлингов и спекулятор приобретает 1 тонну. Расход составляет:
Цена * Количество
600 фунтов стерлингов * 1тонна = 600 фунтов стерлингов
Спекулятор также может приобрести опционы на какао, которые дают ему право, но не обязанность, купить какао по цене 600.00 фунтов стерлингов за тонну на период трех месяцев. Покупка опциона будет стоить, скажем, 5 фунтов стерлингов за тонну. Следует помнить, что опцион – это контракт на поставку в будущем и, соответственно, заплатить 600 фунтов стерлингов спекулятор может по истечении срока опциона. При покупке же самого опциона он должен заплатить условные 5 фунтов стерлингов.
Цена * Количество
5 фунтов стерлингов * 1 = 5,00 фунтов стерлингов
Очевидно одно достоинство опциона: опцион дешевле, чем покупка соответствующего товара.
Через 3 месяца
Как и ожидалось, цены на какао повысились с 600 до 700 фунтов стерлингов за тонну, что выгодно и для покупателя опционов на какао, и для покупателей по розничным ценам.
Позиция спекулятора, купившего какао в розницу:
^ Цена покупки – 600 фунтов стерлингов.
Цена продажи – 700 фунтов стерлингов.
Доход – 100 фунтов стерлингов.
Позиция спекулятора, купившего опционы на какао: 3 месяца назад он приобрел опционы по цене 600 фунтов стерлингов, за право совершить сделку он заплатил по 5 фунтов стерлингов за тонну. После роста цен до 700 фунтов стерлингов право на совершение сделки должно стоить 100 фунтов стерлингов – разница розничной ценой и ценой контракта.
В нашем примере право на покупку на сумму 600 фунтов стерлингов стоило 5 фунтов стерлингов. При рыночной цене 700 фунтов стерлингов стоимость опциона составит 100 фунтов стерлингов к концу срока его действия.
^ Цена сделки - 5 фунтов стерлингов
Текущая стоимость - 100 фунтов стерлингов
Нереализованный доход - 95 фунтов стерлингов
Инвестиция в 5 фунтов стерлингов принесла доход 95 фунтов стерлингов. В процентных соотношениях этот доход превышает прибыль от сделки на физическом рынке.

Опционы – это пользующийся спросом вид инвестиций, так как продажа или купля товара, представляемого опционом не обязательна. Сделки производятся непосредственно с опционами. Таким образом, опцион, приобретенный по цене 5 фунтов стерлингов, после продажи на рынке по цене 100 фунтов приносит прибыль в 95 фунтов, не смотря на то, что инвестор не имел намерений покупать товар.

Терминология:
Опцион дает право, но не обязанность, совершать покупку или продажу.
Право на покупку каких-либо активов называется опцион колл.
Право на продажу – опцион пут.
Права на покупку или продажу принадлежат инвестору, приобретающему опционы, или держателю.
Инвестор, продающий опционы – продавец опциона.

Пример хеджирования опционом Пут (Put) (взято: [...] )
Предположим, что британская компания, через 3 месяца получит сумму в 1,000,000 евро за продажу оборудования у своему итальянскому партнер. Допустим, на текущий момент курс евро к фунту на forex (расчетами спот) составляет 0.6700. Существует два варианта:

1. Не использовать хеджирование опционами, подождать и через три месяца после получения 1 000 000 евро продать их и купить британские фунты. В этом случае, если курс евро упадет за эти три месяца допустим до 0,6600 (всего на 1%), то британская компания понесет убытки в размере (0,67-0,66)*1 000 000 = 10 000 футов.

2. Провести операцию опционного хеджирования и купить опцион пут (Put) на продажу евро за фунт через 3 месяца дней, выплатив за этот опцион премию в размере, например 1 000 фунтов.
В случае, если курс EUR/GBP действительно упадет до 0,66 британский экспортер исполнит опцион и продаст евро за фунт по старой цене (0,67). Таким образом, убытки компании составят 1 000 фунтов (премия опциона), но риска потерять 10 000 фунтов уже не будет.
Если курс останется прежним или вырастет, то британский экспортер просто откажется от исполнения опциона и продаст полученные евро на рынке по более высокой цен.

Недостатком опционов является то, что продавцы, желая оградить себя от возможных потерь, назначают слишком высокую цену.

Добрый вечер... Друзья помогите пожалуйста. Кто знает как определить срок овердрафта и стоимость банковского кредита для заемщика?
Заранее спасибо))

Взглянуть в условия договора.

_________________
С уважением, Андрей Стадник
Координатор [...]

ALEXIN, помоги последний раз. Предпосылки появления Генуэзской валютной системы. Ей богу ничего не могу найти по данному вопросу.

Наверно —полезно знать русский язык или уделять ему внимание.
Предпосылка ж. 1) Предварительное условие чего-л. 2) Мысль, положение, взятые за исходный пункт в каком-л. рассуждении. 3) То же, что: посылка (2*) (в логике).

В моём понимании сразу возникает ассоциация со словами обусловленность или установление причинно-следственной связи между явлениями.
Далее смотрите — [...] — это оттуда:
Предпосылки по моему такие:
1.Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825, 1836—1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальные драмы.
2.Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.
3.Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры — на 2/3, немецкой марки — на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов).
Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
1.Ее основой являлись золото и девизы — иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
2Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
3.Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4.Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.
В 1922—1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация.