Брокеры???

Возник такой вопрос.
Рассмотрим интересный пункт брокерского "договора".



Это пример регламента сбербанка, впрочем они все типовые(касательно "форекс" шараг, включая ВТБ24 вообще без комментариев - лицензия на грабеж). Потому как договором это не назовешь.
Понятно, что работать по таким условиям невозможно. Даже если мы не имеем в виду спекулятивную деятельность, а просто хотим формировать и управлять портфелем ценных бумаг.
Вопрос - это в России так: брокер, которому доверяешь средства может крутить тобой как хочешь, или это норма?

Ладно, попробую представить свое видение ситуации.

(Модель упрощена).

Брокер получает свой доход как процент от сделок.

Рассмотрим простой пример.

1. Пусть брокер(Б) получил распоряжение курить некоторую акцию(А).
2. Б покупает А.
3. Допустим А упала в цене и он получает распоряжение ее продать.
4. Б продает А.

Доход Б равен некоторой комиссии. Инвестор (И) терпит убыток равный комиссии уплаченной брокеру и марже (разнице) , в результате падения цены на акцию.
Вопрос? Кто получает маржу проигранную инвестором? Некий абстрактный рынок, а по сути она уходит в никуда.

Теперь рассмотрим другой вариант действий.

1. Пусть брокер(Б) получил распоряжение курить некоторую акцию(А).
2. Б не покупает А.
3. Допустим А упала в цене и он получает распоряжение ее продать.
4. Б не продает А.

Доход Б в этом случае равен комиссии + потерянная инвестором маржа.
И если Б достаточно профессионален, то может с большой вероятностью угадывать неудачные действия И, тем самым обеспечивая себе огромные прибыли.

Это формирует новую стратегию брокера – не совершать сделок.
Но все равно риски огромны. Даже угадав, брокер может столкнуться с тем, что происходит скупка А некой компании, и с него потребуют предоставить именно А.
Резкие колебания рынка также могут вызвать банкротство.

Именно из этого формируется новый подход к брокерской деятельности, в котором брокер «страхует» себя от подобных рисков. В любой момент он может пересмотреть или расторгнуть договор, не неся за это никакой ответственности.

Т.е. происходит стремительное вырождение биржевых институтов. Можно конечно говорить и про эволюцию, только жертвами легко становятся даже такие крупные инвесторы как государства.
Все это приводит к оттоку капитала из биржевого сектора. Как это отразиться на экономике, сказать сложно. Но отсутствие у реального сектора альтернативных источниках финансирования(не банковских), не является благоприятным фактором.