Анчута [...]Помогите пожалуйста с решением задачи!!! Срочно надо!
Определить ожидаемую доходность портфеля из двух акций А и В.
Данные:
Доходность по безрисковым бумагам ([r][/f]), % =6,5
Доходность рыночного портфеля ([r][/m]), % =35
Коэффициент вета бумаги А ([\beta][/а]) =0,75
Коэффициент вета бумаги В ([\beta][/в] =0,8
Доля бумаги А в портфеле ([w][/а]), % =10
Решение:
Доходность портфеля = 0,1 * [6,5 + 0,75 * (36 – 6,5)] + 0,9 * [6,5 + 0,75 * (36 – 6,5)] = 0,1 * [6,5 + 22,125] + 0,9 * [6,5 + 23,6] = 0,1 * 28,625 + 0,9 * 30,1 = 2,8625 + 27,09 = 29,9525
При инвестировании средств в объекты бизнеса велика вероятность неполучения запланированного дохода или потери инвестированных средств. Поэтому при принятии инвестиционного решения необходимо определять целесообразность инвестирования. Одним из критериев целесообразности является минимальная ставка доходности на инвестированный капитал в объекты бизнеса.
Для определения минимальной ставки доходности воспользуемся моделью оценки долгосрочных активов (capital assets pricing model — CAPM), которая разработана американским экономистом Уильямом Шарпом. Минимальная ставка доходности инвестированного капитала в соответствии с ней определяется по формуле:
Dmin = Rf + І(Rm - Rf),
где
Rf — номинальная безрисковая ставка дохода, І — коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка; Rm – среднерыночная ставка доходности на фондовом рынке по ценным бумагам. (Rm - Rf) — премия за рыночный риск.
Премия за риск (Rm - Rf) показывает, на сколько можно получить в момент вложения больше с одного инвестированного рубля в бизнес по сравнению со средним уровнем рискованности в государственные ценные бумаги.
Вход
Правила
FAQ
Поиск
Добавлено: 16.10.14 22:41